这是瑞·达利欧最喜欢的一本书。
他已经连续重读这本书超过 30 年，它也启发了他最著名的债务周期理论框架。
《大国的兴衰》中的 7 个重要启示，这些启示帮助他成为了世界上最成功的对冲基金经理：🧵
瑞·达利欧在 1987 年发现了保罗·肯尼迪的这本书。
这本书研究了 500 年来的帝国历史……
国家如何依靠强大的经济崛起，然后因债务过重和军事开支过大而衰落。
达利欧当即看出了其中的投资机会：
启示一：所有帝国都遵循相同的轨迹
肯尼迪追踪了荷兰、英国、西班牙和美国这几个帝国的兴衰过程。
每一个都走过相同的步骤：
靠贸易崛起 → 通过军事实力达到顶峰 → 因债务过重而衰落。
达利欧由此建立了他的长期大周期理论。
启示二：经济实力是第一步
肯尼迪指出，所有强国的崛起，首先都是因为产品更好、贸易更强。
只有在此之后，他们才建立庞大的军队来保护自己的财富。
这教会了达利欧关注经济数据，以判断哪些国家将获得更多实力。
启示三：当支出超过收入，帝国就会衰落
肯尼迪的核心观点是：当维持权力的成本高于创造的财富时，帝国就会崩溃。
荷兰因对英战争而破产。
英国在两次世界大战中耗尽了自己。
启示四：掌握全球货币地位是危险的
肯尼迪指出，从荷兰盾、英镑再到美元，这些货币都曾成为全球通用货币。
这虽然能让国家大规模借贷，却也带来巨大的风险。
一旦信任崩塌，货币就会迅速贬值甚至崩溃。
启示五：新兴强国总会挑战老大
肯尼迪在 500 年的历史中反复发现这一现象：西班牙与哈布斯堡王朝、英国与荷兰、德国与英国。
达利欧借此早在几十年前就预测了中美之间的紧张关系。
“新强国不会接受旧秩序的规则。”
启示六：技术与教育带来优势
肯尼迪指出，领先国家之所以崛起，是因为他们在创新和人才方面领先。
荷兰发明了现代资本主义，英国掌握了工厂制造。
一旦其他国家开始模仿这些优势，衰退就会加快。
启示七：债务周期主导帝国的生命周期
肯尼迪证明，帝国在达到巅峰时往往会大量借债，花的钱超过了产出。
当债权人失去信心时，这个帝国只能印钞或违约。
这两种做法最终都会导致货币崩溃和国家衰退。
达利欧将肯尼迪的历史启示转化为数学模型。
他为国家实力划分了 8 个衡量维度：
经济产出、军事力量、金融主导力、货币强度等等。
这也成为桥水基金在宏观投资领域的优势所在。
这本书帮助达利欧提前看到了 2008 年的金融危机。
肯尼迪对债务驱动型崩溃的分析，为理解过度借贷如何引发系统性风险提供了框架。
当其他人还沉浸在繁荣中时，达利欧已经看出其中不可持续的模式。
如今，达利欧将肯尼迪的理论应用到中美竞争上。
他持续衡量中国在 8 个维度上的崛起，同时追踪美国在教育、基础设施和财政健康方面的衰退。
历史表明，艰难的时期即将到来。
肯尼迪 1987 年出版的这本书，如今依然被不断验证。
当时他预测中国将挑战美国的主导地位，很多人都觉得不可思议——那时中国的经济规模还不如英国。
而如今，这却成了全球最大的故事。
15 年来，比特币已上涨超过 3000 万倍。
怎么买比特币？我最常用这两个大交易所：👇
🔹OKX：https://okx.com/join/trumpcoin
🔹币安：https://binance.com/join?ref=SRXT5KUM
（通过邀请链接注册，永久自动最高返佣，省手续费）
进 TG 群交流：https://t.me/CheshireBTC
币圈详细教程：http://bit.ly/MoneyChai
如果你对这本书感兴趣，可以加入上方 TG 群到群文件领取《大国的兴衰》电子版！
感谢你的阅读！👍
中文翻译版本，原文来自：
https://x.com/100baggerhunt/status/1940772277710475301
关注我 @0xCheshire 获取更多内容。
如果你喜欢这篇文章，请帮助转发🔄第一条推文，让更多人看到：👇
https://x.com/0xCheshire/status/1943133652218712478
